hx817 2007-11-10 21:46
【名家】胡立阳：牛市进入下半场
“牛市已经进入下半场但并未谢幕”，这是华尔街投资大师、有“亚洲股市教父”之称的胡立阳对最近A 股市场的描述。
胡立阳表示，“猩猩扔飞镖”行情已远去，投资者在沪指超过6000点以后要“系好安全带”。沪指超过6000点后股指将短线进入不合理区间，股指运行的方式可能为暴涨或者暴跌走势，但在6000点之内，还是比较合理的空间。
胡立阳指出，牛市进入到下半场有三大征兆。一是板块之间轮动快速，造成很多个股的一日行情；二是赚了指数赔了股价；三是上证指数会和欧美主要股市在脉动、起伏上开始接轨。在牛市下半场，照样有好股票，而重要的是每一口要吃进去。
胡立阳认为，对于投资者来说，很关键的是控制卖点。投资股票致胜只有四个字“低买高卖”。要做到大赚小赔，永远往下设10%的割肉点。
“对一个市场的判断，我信赖一个指标，就是开户数，只要开户数占总人口的比例在10%以内，市场就不会转熊。” 胡立阳表示，沪指在6000点之内还是安全的，前期的调整都是低吸的机会，5500-6000点之间仍然是一个比较合理的区间。6000点以后股指将短线进入不合理区间，大的震荡在所难免，投资者不可盲目乐观。
hx817 2007-11-10 21:46
主持人：李 南 嘉宾：水 皮 胡立阳
主持人：今天1日两位嘉宾，一位是老朋友水皮，另外一位是曾任美林第一位华人副总裁的胡立阳先生，很多媒体会称他为华尔街股市神童、台湾地区股市教父、亚洲股神。我们特想知道，你是怎样从一个人变成了一个神的。
胡立阳：有些人称我是亚洲股神，尤其在华尔街的时候，媒体称我是股市神童，因为我发明了几种投资的方法。
主持人：那是以前的事情了。
胡立阳：二三十年前，当时大学刚毕业，在美国。
开户未到人口10%很安全
主持人：最近，大盘上6000点之后没有站稳就下来了，我们想知道，你预测背后的一些道理。
胡立阳：我在华尔街的时候，对开户人口数做过很深的研究。我发现全世界主要的新兴股市发展过程中，当一个新兴股市的开户人口数还没有到达10%之前，股市都是在一个既安全又合理的空间。以沪深股市来谈，就是1亿3千万股民开户的时间还没有来到之前，任何时候股市拉回都不要害怕。
每增加1%的开户人口，就会带动上证指数大约700点，经过我长期验证都很准确。我测算，5500到6000点之间都是很安全的区间。到了6000点以上，倒不是说不合理区间，而是操作股票比较难一点。
水皮：我觉得胡先生对指数的判断还是不错的。
牛市正式进入下半场
胡立阳：现在牛市还没有结束，不过已经正式进入下半场。像一个球赛一样，上半场球赛已经打完了，所以6000点以后就是下半场，我研究过所有的重要的新兴股市在下半场的状况有三个特征，第一个就是板块之间移动得非常快速。
水皮：热点转换。
胡立阳：个股之间常常会出现一日行情”，一不小心追高就套牢。第二个特征就是你会赚了指数，赔了股价。第三个就是它会开始跟欧美的股市越来越接轨。
主持人：如果是GDP10%以上的增长，你测算市盈率可以容忍60到80倍，是吗？
胡立阳：没错。我在半年前就预测，那时候市盈率大概是45倍。美国的市盈率对新兴市场不适用。我做了一个统计数字，连续三年我们GDP高于10%的话，市盈率可以容忍到60倍。如果像现在我们今天到11.5%，市盈率就容许到80倍。
完整牛市平均4年多
主持人：你还说，一个完整的牛市平均要4年零3个月。比如说台股，有过非常辉煌的时候，当时的情形是怎么样的？
胡立阳：当时的情形跟今天A股的走势完全一样，背景都一样。第一个就是经济成长快速；第二个就是台币当年升值。当时的台股犯了一个很严重的错误，就是让新台币一口气升完，我记得那一年之间升了40%多，结果热钱一下涌进台股。
水皮：它涌进台股的时候指数多少点？
胡立阳：800点。
水皮：哪一年？
胡立阳：大概1986年。
主持人：1990年就到了12000多点。
胡立阳：热钱一撤走，指数从12000点暴跌到2600点，花了8个月的时间，就是因为热钱跑光了。所以我觉得人民币采取缓慢升值的策略非常棒，只要缓升的走势不变，股市泡沫化的机会就不高。
主持人：那也只有2年零3个月了？
胡立阳：我大概用了三四十个地方的股市来做个平均数，牛市是4年零3个月，当然了，如果你涨得太快太猛了，也许只有三年就结束了。我们研究股票的人，不能看太短，也不能看太长。所以，我最远就看一年，一年左右，我还没有看到泡沫化。
水皮：我认为奥运会之前是个安全期。大家都是做个股的，你个股有什么经验？
了解股票 养能配种的羊
胡立阳：股市进入下半场，我认为最重要的是，你一定要了解你投资的股票。
我讲一个小故事。有一年夏天我到英国去度假，在一个农村里面，我去看我一个大学同班同学。他家是开农场的，他爸爸是养羊的。我注意到他家养200头羊，可是比起隔壁500头那养羊人家，他们的生活水平更高。我就很好奇问他是什么原因，他爸爸就跟我讲说，他发现只能养200头羊，如果超过200头就不行了。羊养得好就可以得到各种奖品，每年他们当地的比赛他的羊都第一名，所以奖金就很优厚。同时，配种也很赚钱。
他举例说，那只羊叫玛丽，它的左眼角在流眼泪，你看见没有。他说那个流眼泪的玛丽，是代表它感冒了。我一定要给它吃点感冒药，否则就会病情恶化。他给我讲，让我看呆了，他把羊养得很活。后来回到华尔街我发现，我以前股票做不好，犯下了同很多人一样的错。
水皮：鸡蛋拿得太多。
胡立阳：后来，我只盯着20只股票看，它们一举一动我都知道，我就发现股票会说话，它跟我讲话了，当然我开玩笑。
主持人：我要涨了，我要涨了，是吗？
胡立阳：对。
水皮：有道理，你以什么标准来判断股票是否感冒了？
胡立阳：一定要跟上大盘，如果你落后大盘表示你感冒了。
水皮：你说股票养几只合适？
胡立阳：在华尔街的时候，我只养20只，一般的股民我建议不要超过10只。
主持人：就是股票是有性格的，你要能够懂盘，是吧？
胡立阳：对。
进三退一 华尔兹操作术
水皮：沪深股市一千好几百只股票，比如说我们养5头羊，你建议我们养哪5头，哪个品种？
胡立阳：在6000点，我们当然会心生恐惧。这时候选股就很重要了。我建议大家要懂得怎么操作，就是说你碰到一只好股票，一定要死咬不放，因为到下半场了，你还在客气说，你吃一口我吃一口，已经没有机会了，所以一定要从头吃到尾。
主持人：通吃。
胡立阳：对，通吃。我建议大家，买进股票以后就不要担心，马上往下设10%的割肉点，假设一个股票是20块，我就设一个止损点是18块，假如这只个股不到18块，永远不要卖，表现它跟你有缘分。很多人往往都担心这个担心那个，一只好股票20块买的，后来这只股票涨到100块，还是在后期，下半场还是有好股票，结果他老兄21就卖了。
水皮：对，绝大多数人都是这样。
胡立阳：在下半场，你把一只好股票卖掉了，就等于是把一只会生金蛋的鸡给卖掉了。所以我提醒大家要珍惜资源。
水皮：震仓震出去怎么办？
胡立阳：我发明了华尔兹操作术，像跳舞一样进三退一。一只股票我们20块买进，我们先向上设30%的停利点，26块；向下还是10%的割肉，18块。永远要记得，18或者26，哪一个先来，哪一个数字我就卖掉，进三退一，然后一赚可以抵掉三赔。用这个方法，你可以同时操作10只股票。
优胜劣汰 农夫播种术
主持人：也不对啊，在单边牛市里边，有的股票明明涨了百分之百，我30%就抛掉了，那我这心里多难受啊？
胡立阳：我教大家一个农夫播种术，这是我在华尔街发明的。我当时发明这个农夫播种术之后，媒体称我是股市神童。这个方法就是，一个股票买进以后，20块买进向下，不管怎么样，一定设一个止损点，3%。20块跌6毛钱，只要不到19块4，这股票永远留在手上。假设这股票你买了以后往上涨，游戏就开始了，只要没往上涨3%，你就给它加码一手，一开始只能买一手。20块6的时候，加码一手，到21块2，再加一手，那么你就这样玩这个游戏，然后跌下来，跌3%，你就减一手。以每天收盘价为准。第二天一开盘就加一手，用市价，然后跌回来到3%，你就从最后一天收盘价为准，跌3%就减一手，就这么加加减减，我发现一只股票假设从20块涨到60块，涨了3倍，那么我的经验告诉我，你一手一手加变成37手，这不可思议，然后股价涨到3倍，真的。
水皮：这就是分期分批建仓。
主持人：如果第二天跳空上来5%呢，我追不追呢？
胡立阳：还是一样，只能加一手，反正超过3%，或者是涨停以后。一个好股票长线一定呈现大涨小回的趋势。
主持人：如果第一次就买了20手，我每次都加20手，是吗？
胡立阳：对，这个很重要。我发现，你可以一次操作二三十只股票，用我这方法，只要你逮到一只就好，我的概率是12%，就100只里面，有12只股票会涨一倍的。
主持人：在牛市吧？
胡立阳：在牛市，只要你买20只股票，有两只是这样的话，你已经是一个小富翁了。
主持人：这跟我们平时知道的不太一样，我们的经典理论，我记得是越跌越买，摊平成本。我想知道，6000点之上我们可以养哪些种羊？又能获奖又能配种的那种。
胡立阳：股市中一般人与农夫播种刚好相反，就是把不会发芽的种子全部留下来，发芽的把它丢光了。
我今天教大家的重点就是，当你已经买了股票以后，你明明知道这股票是好股票，你就给它留下来，碰到不好的股票，我坚决反对摊平。
我觉得在大牛市行情里面，多头行情里面不会缺席金融、地产板块。因为它们是构成这一拨牛市的主角，它们可以拉回整理，可它们不能永久缺席，主角不唱戏了，这个戏就演不完了，因此，这两个板块是绝对好的。长线而言，我觉得配合经济高度成长，像一些饮料、食品这类的股票也不太会缺席。
hx817 2007-11-10 21:46
胡立阳:赋予股票生命 炒股不走寻常路
华尔街顶级大师胡立阳名言
1.不要听“亲朋好友”的话，他们只会让你成为“平凡人”。
2.不要只会“用功读书”，重要的是“要读对书”。
3．不要只是“努力工作”，重要的是“做对工作”。
4.不要指示结交“志趣相投”的朋友，否则你永远只看到“一半”的世界。
5.不要指示“安分守己”等待升迁，要像下跳棋一样想办法“一步登天”。
6.不要指示“准备好了等机会”，主动“制造机会”才能捷足先登。
7.不要以为“钱不会从天上掉下來”，只是你必须“站对地方”接。
8.不要只会“正面思考”，要“逆向思考”，“不正常”的人才能出人头地。
9.在股市中，别人因为紧张而犯的每一个错误，都是在辛辛苦苦的为您累计财富。
见到胡立阳的时候， 与记者曾经在一盘DVD中所看到的这位老人，装束类似。DVD里，他出现在一个台湾的宣讲会上，激情四溢。当时，他也打着这条红蓝相间的斜条领带。似乎很少有上年纪的人会选择这种夸张的颜色。
他从酒店大厅的深处快步走过来，嘴一直在动，“我实在太爱说话了。”
寻找适合自己的工作
胡立阳毕业于美国加州圣塔克拉大学，获得会计学士、企管硕士学位。
刚毕业时，胡立阳就进了一家汽车公司担任会计。有些枯燥的会计工作显然不是很适合这个爱闲聊的年轻人。会计经理尽管有些反感他没事就找人聊天的毛病，但因他工作较为勤奋，也没有太过排斥这个黄皮肤的年轻人。
一年之后，胡立阳觉得1000美元一个月的薪水实在太低了，就问身边最知心的一个朋友，“我怎么才能说服老板，让他给我加薪呢？”
朋友立刻给他出了一个“绝世妙招”：“你就趁周五的下午，用一种旁敲侧击的方式提醒老板加钱。因为周五的时候，大公司的员工穿着休闲装，每个人都会因为即将到来的周末变得放松，所以这个时候去跟老板提加工资的话，一定可以事半功倍。”
胡立阳兴高采烈地等到了周五的下午。
这天，他走进老板的办公室，问道：“老板阿！你看隔壁的公司，给我多出20％的工资，让我跳槽过去。我真的很舍不得您阿。”
以为通情达理的老板会马上明白他的本意，但是让胡立阳没想到的是，老板的反应是：“那好啊！我希望你能够成功，你过去吧。走的时候别忘记把门关上。”
就这样，胡立阳原先的会计工作没了。当时已经没有什么现金的他，只能每天煮一大锅绿豆汤，并且三餐不变地勉强度日。
某天，在路上闲逛的时候，胡立阳恰好碰到了自己的一个多年前的朋友。朋友问他，最近到底在忙什么，他支支吾吾地不好回答，只是说，在找一份工作。朋友说，既然你是学会计的，干吗不去对面的证券公司呢？他们在招投资顾问，或许会用你。
胡立阳并不知道投资顾问到底是做什么的，但是转念一想，既然都这样了，有个工作机会就去试一下吧。于是他再去面试。
到了这家公司之后，老板问他，你到底喜欢什么，有什么特长呢？他毫不犹豫地说，自己就是喜欢说话，啥都不干都可以说很久。
老板一听，突然激动地抱住他说：“我可算找到一个合适的人了。”并让他第二天来上班。
据胡立阳自己说，当时自己27岁，进入了美林证券工作，34岁成为美林证券的副总裁兼加州硅谷公司总经理。
“作为一个年轻人，其实你最重要的是要知道，自己到底喜欢什么，而且一定要向招聘单位表达出来。不能去做自己根本不喜欢的工作，这样欺骗了他人不说，也欺骗了自己。”
“找工作，一定要选那种单位核心业务的工作。做会计，你就应该去会计师事务所，没有一个地方对这个行业更重视。做投资，你就要去投资银行，因为投行会让一个投资顾问得到更快更好的锻炼。”
赋予股票生命 视炒股为生活乐趣
胡立阳，34岁时担任美国最大的证券公司美林证券第一位华籍副总裁，1985年底回台湾“中央大学”、台湾政治大学教授股票投资学，并担任台湾“财政部证券管理委员会”顾问和台湾证券市场发展基金会秘书长。
1987年台湾股市受到台币升值、热钱涌进等因素的刺激，股票买卖成为全民运动。当时担任台湾证券市场发展基金会秘书长的胡立阳以名嘴角色，迅速在证券业中声名大噪，甚至被广大股市投资人誉为“股市教父”。他的 “投资热线”、“投资列车”等演讲活动，场场爆满，并创下一天七场、一天演讲20个小时的空前纪录。
当前的大陆股市，和20年前的台湾股市一样，牛市行情一波接一波。当时从美国华尔街返台任职的胡立阳，在台股只有800多点时就大胆预测指数将冲上8000点，并迅速以名嘴之姿带动了台湾空前的股市投资热，形成“胡立阳旋风”。
作为岛内股民眼中的“股市教父”，其所著的《股票投资100招》一举创下两年内印刷23次的辉煌纪录，荣登年度畅销书排行榜第一名。在大陆股市投资如火如荼之际，本报记者电话采访了这位声名显赫的“亚洲股神”。
保住冲劲
富贵险中求
记者：首先问您的人生故事，作为从华尔街走出来的 “亚洲股神”，您一开始似乎和投资没什么关系。
胡立阳：确实，当初我在台湾大学念的是土木工程，去美国后可以直接攻读工科硕士，因为兴趣转变，从大学一年级开始转读会计，当时身边人都觉得我疯了，亲朋好友也是通通反对。
但在性格比较叛逆的我看来，要想成功就不能和大多数人想法一样，我坚持自己的选择。凭着一股冲劲，我成功获得了大学四年全额奖学金，成为外国学生从这所百年老校、美国加州圣塔斯社克拉大学中拿到的第一笔奖学金。
在该校顺利拿下会计学士和企管硕士后，我到福特汽车公司做了一年会计，发现这也不是我的兴趣，于是辞掉这个别人眼中的好工作，转向投资顾问领域发展。
这段经历正是我人生观的体现：一是人必须读自己感兴趣的书，做自己感兴趣的工作；二是富贵险中求，不要轻易消磨掉自己的冲劲，很多机会要靠人创造出来的。
嘴角流血
一天500个电话
记者：转到投资领域后，事业顺利吗？
胡立阳：从通过股票经纪人执照考试、专业训练到进入美国证券业服务期间，我吃尽了苦头。到全美最大的美林证券公司应聘时，他们很怀疑我这个外国人开发客户的能力。我可不想给中国人丢脸，面对每天给300个陌生客户打电话的要求，我在办公桌上放一个鱼缸，打完一个就往里扔一枚硬币，经常从早上7点打到次日凌晨2点，每天打完500个才让自己下班。因为讲话太多，回家常常会发现嘴角在流血。
另外，因为要分析的股票太多，几台电脑同时放在地板上，我每天跪十几小时盯着股票变化、分析线形图，长期姿势不良导致我的膝盖出了问题。没想到这让我意外获得了一项“特异功能”——— 只要膝盖酸痛了，股市就可能出现剧烈变化，十几年来都非常准。给我看病的医生开玩笑说，希望这种可以赚钱的“毛病”能传染给他。
同时，我对大盘、个股判断特别准，别人给我起了“华尔街神童”的外号，那时每天找我开户的人要排队。除了拼命工作，我也继续 “离经叛道”——直接找老板要求提拔我，好在老板很欣赏这种风格，将我一路提拔成美林证券第一位华籍副总裁兼分公司总经理，创造了华尔街的一段传奇。
台股800点
大胆预测冲8000
记者：1986年台股只有800多点时，您就大胆预测股市会上万点并很快得到验证，您由此获得了“股市教父”、“亚洲股神”的美誉。那么当时的预测是只凭直觉，还是有什么科学依据？
胡立阳：当时我已应邀回台担任证券市场发展基金会的秘书长，在岛内积极推广股市投资，在一个记者会上，我大胆预测台股将从800点冲到8000点以上，但很多记者发稿时却改成 “胡立阳预测台股将冲过千点”。感到奇怪的我就去询问原因，结果他们竟然回答，“胡秘书长，您可以自信满满地乱讲，我们可不能跟着乱发，否则会被鸡蛋砸死的！”
hx817 2007-11-12 00:27
胡立阳：股市赚钱的人都不“正常”
号称华尔街“股市神童”、“亚洲股市教父”
如果有个人告诉你，你至今未在股市上赚到钱是因为你太正常了；如果你问他如何选股，他的回答是叫你去问一只猴子。此外，他还会告诉你，钱随时都能从天上掉下来，只要你站对地方；记得要听亲朋好友的话，如果你想成为一个绝版庸人。他曾以惊人的说服力在一年内演讲1100多场，听他演讲的听众人数至今仍是世界纪录。这个人就是公认的华尔街“股市神童”、有“亚洲股市教父”之称的胡立阳。
10月31日，《华夏时报》记者在“财富中国”的休息室里有幸与胡立阳就A股面对面交流。他看起来有些疲惫，谈起股票却兴致不减。
“只要能帮到更多的人。”他说。股市里赚钱的人都不“正常”
华夏时报：为什么认为能在股市中赚钱的人都是不正常的？
胡立阳：我在股市30年，对什么人适合买股票、什么人不适合买股票看得很清楚。在股市中正常的人是赚不到钱的。投资股票只有做到四个字才能赚钱，就是“低买高卖”。这四个字说起来很容易，可在股市崩盘的时候，在经济最不景气的时候，在你可能失业的时候，你敢买吗？99%的人都是敢买的，当所有人都认为股价还会上升的时候，股票慢慢地就崩盘了。你想赚钱，就要反人性操作，要和正常人的想法背道而驰。在高位的时候人家在买，你要卖。在低位的时候人家在卖，你要买。
那些华尔街的富翁们并没有长三头六臂，他们买股票发财的秘诀就是因为他们掌握了投资的节奏，踩准了市场的脚步。在不景气的时候，在大家都没有钱的时候他们有钱，并且有勇气购买那些低价股，坐收成长的收益。我们以后要学会的就是攒钱，然后在别人出局的时候进来。
A股目前无明显反转信号
华夏时报：在股市中，我们如何判断一个多头行情的结束是正常调整还是熊市的征兆？
胡立阳：全世界都没有天天涨的股市。据我研究，一个牛市的持续时间平均在四年零三个月左右。多头市场的结束大都发生在经济过热的一个临界点，极少有在经济刚刚蓬勃时就匆匆结束的案例。对一个市场的判断，我信赖一个指标，就是开户数，只要开户数占总人口的比例在10%以内，市场就不会转熊。
其实股市指数冥冥中一直在跟着一根线跑，涨太多了就跌下来，跌太多了又涨上去。那根线就是30日指数的均价跟72日指数的均价之和除以2得到的数字，它是股市变动的一根中枢线。从盘面上看，如果大盘回档在20%到25%之间，10个交易日内又没有回到高档的话，一般说市场就是进入了一到两个月的中期调整期。而当指数下跌超过25%，月线又连续收三根阴线——用我们的话叫“烽火连三月”，这样的情况下，我们就须警惕熊市的来临。
hx817 2007-11-12 00:27
具体到我们的市场，我觉得沪指在6000点之内还是安全的，前期的调整都是低吸的机会，5500-6000点之间仍然是一个比较合理的区间。6000点以后股指将短线进入不合理区间，大的震荡在所难免，投资者不可盲目乐观。
华夏时报：你觉得A股目前的市盈率可以接受吗？它处在牛市中的什么阶段？
胡立阳：很多人担心我们A股市场的市盈率是否过高了。据我研究，我们的经济成长连续三年都在10%以上，根据这个情况，A股市场60-80倍的市盈率都是可以接受的。而我们的股市目前应该处于一场球赛的下半场，因为它确实涨得过快了。建议管理层多做些投资者的教育工作，避免十年盛宴一朝享尽，我真心希望我们的股市可以跑一场漂漂亮亮的“马拉松”。
华夏时报：如今A股市场的背景同当年台湾股灾前的背景颇有相似之处，台湾市场有哪些经验可供借鉴？
胡立阳：的确，现在的A股市场和上世纪80年代台湾的背景如出一辙，都是处于本币升值和经济高速增长阶段，引起了热钱大量流入。可我认为大陆股市并没有像当时的台湾股市有那么严重的泡沫。市场还没有看到明显的反转信号，向上的趋势也并没有根本改变，不过是个股机会减少了一些。
控制股市涨跌的一个重要因素就是币值的增长。当年新台币升值过快，一次性升值40%-50%，结果没能够把热钱留在岛内，股市就崩盘了。而内地管理层在这方面就英明很多，不管面临美国还是欧盟的压力，人民币的升值都是缓升的，这对留住热钱很有帮助，所以沪深股市的前景还是非常美好的。
hx817 2007-11-12 00:27
卖比买有学问
华夏时报：相比买，您始终觉得卖的学问更重要？
胡立阳：对。很多人和我讨论怎样买股票。其实怎样买股不重要，真正重要的是要懂得怎么卖股票。90%的人面对的难题都是只会买不会卖。炒股票首先就是建议大家做到“大赚小赔”，即先把风险控制好。
买卖股票，我建议大家采取“进三退一”的华尔兹操作策略。买进一只股票，事先设定一个10%的止损点和30%的止赢点，待股价跌至90%或涨至130%，都坚决卖掉，这样近乎机械式的操作反而可以克服一些因人性贪欲造成的亏损。
又或者选择买进一手某只股票后，设定一个10%的止损点，股价每上涨35%加码一手，下跌3%则减码一手。可以多买几只来操作，这样就容易找到好股票并将获利发扬光大。这也是我发明的“农夫播种法”。但首次投入的资金不能太多，否则日后无法操作，第一次投入资金的五分之一到四分之一即可。
华夏时报：选择10%作为割肉点有什么深意吗？
胡立阳：人在股市中是最不值钱的，所以，这样卖是很简单的。经过我们的统计，一只股票买进以后，跌幅超过10%你就开始舍不得卖了。这个10%是个承受的底限，非常重要。
华夏时报：股票的价与量之间一直有种微妙的关系，您如何看待这种关系？
胡立阳：原则上我们有一个十日理论。一个股票在暴量之后，在下面十个交易日之内，没有一个量的显性增长，就证明这个股票在退潮，有可能下跌。因为量是水，价是船，水涨船高。与其每天盯着股票看，不如盯着成交量看。价涨量不增，即交易不够热络，这对后市发展不利。量大价不涨，主力大户有出货的嫌疑。价跌量缩，投资人惜售。价涨量增，后市仍有可为。
在股市中，许多技术线的线路都有可能作假，惟有量价关系是骗不了人的。很多投资人在买卖股票时，从来不注意量，只看价格，只对价格的涨跌有感觉，很容易陷入假象中。股价的涨跌绝不是凭空发生的，投资人应努力去了解造成股票涨跌的原因，千万不要觉得“悲剧”不会发生在自己身上，有这种想法就是危险的开始。
hx817 2007-11-12 00:27
涨时重势 跌时重质
《华夏时报》：胶着状态的盘局阶段是很令投资者头疼的阶段，我们如何去识别一个盘局的突破时机？
胡立阳：事实上，股票市场停滞于盘局的时间通常远多于持续上涨或下跌的时间。盘局未必是坏事，投资人可以把握这段时间冷静研判下一步该怎么做。
盘局的突破需要耐心计算成交量。如果股市是先上涨后下跌才进入盘局，突破点的计算是依盘局时期平均价格为基准，向前追潮，看何时曾经出现过这个盘局时期的价格。接着计算从那时候起，到盘局出现为止之间的每日成交量累计，把这个数量除以2，盘局累计的成交量一定要超过上述数量，股价才会有另一个长足的涨势。这个原则，不只适用于个别的股票，对整个股市来说也通用。
《华夏时报》：6000点附近，赚钱开始成为难事，需要真功夫，我们此时该如何选股？
胡立阳：在一个大牛市中，猴子扔飞镖选中的股票也许比基金经理推荐的组合收益还高。但是现在的市场变了，板块调整过快，几乎看不到什么热点，赚了指数赔了钱的现象在这个时期已非常普遍。这个时候最好是多看少操作，不要盲目追高，可能一追高就被套牢。
涨时重势，跌时重质。我给大家的建议是用我的“牧羊人”理论去精选个股，即视个人财力持有几只自己有深刻认识的、确信有发展前景的股票，重精不重多。在短线上更要加倍小心，买进后三天不赚钱就要坚决卖掉。
关于热点。由于人民币升值，金融、地产都是必须关注的板块。另外，建议大家留意“内需推动型”板块，如食品、纺织等民生消费类股票。奥运概念股以及奥运拉动的航空、旅游等板块也值得密切关注。
另外说到买股票，若仅仅是买卖数字，就是标准的投机而不是投资了。其实，在股市中赚赔事小，不懂享受投资的乐趣才是最可惜的事情。
《华夏时报》：“股指期货”这一名词是您最早从华尔街传入大陆的。如今内地股指期货就快瓜熟蒂落，您如何看待它的前景？它的推出会对市场造成怎样的影响？
胡立阳：我个人认为股指期货的推出不会对市场造成太大影响。我们不用冀望它会助股市一臂之力，或对延续牛市的寿命起到什么关键作用。短期内，它的推出势必会造成股市的波动，因为它开始的投机单一定会大于避险单，造成不太平衡的现象。前半年助涨助跌的作用也会很明显。可就长期而言，它为投资者提供了一项投资管道，对稳定股市也会起到积极的作用，还是非常健康的。