xxiio 2007-11-15 16:59
私募内部交流传闻曝光 11.15
私募内部交流传闻曝光 11.1514:52异动股原因: 上海九百(600838)高层透露，已确定年底前注入集团和静安区的商业物业类优质资产。 九百集团下面有大量商业物业类资产，静安区这次注入的也是黄金地段，另外九百的古玩店也将改造为写字楼，盈利能力大幅提高 本消息仅供参考
14:33 南京医药(600713)即将公告定向增发注入医药物流项目本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！
13:38 上风高科(000967 )大股东与投行商定,很可能决定装入易方达25%的股权,目前该部分股权已在大股东处,易方达基金目前托管市值达1000亿元,管理费收入保守估计15亿元,分红到上风名下将至少有3亿元,保守估计增加业绩1.5元 本消息仅供参考,不构成操作建议,股市有风险,切莫盲目追高！
11:25 传私募基金介入京东方
京东方(000725)近期，业内传出“凯雷与新桥等私募基金正与公司洽谈”的消息。不过，京东方人士表示无法证实。
根据市场消息，美国的一些私募基金近期对日韩、中国、中国内地的液晶生产线异常关注，并且已经陆续注资。京东方与上广电、龙腾的整合事宜迟迟未定，引发私募基金的关注。业内人士称，A股的牛市行情已经持续了一年，京东方等液晶生产企业的股价被高抬了数倍。最近大盘连续调整，京东方更是接连三日跌停，私募基金感到介入的时机已经成熟。
实际上，以京东方、上广电为主，国内液晶企业一直面临“缺钱”的质疑。前期，京东方刚刚宣布增发60亿元和扩产4.5代线的消息，但是私募基金的“绣球”仍然具有诱惑力。京东方内部人士表示，“目前尚未接到上级关于此事的通知”，不过京东方并不排斥此类基金的介入，“要看具体情况才能定”。对于该股股价的异常波动乃至一度临时停牌，京东方人士均表示“看不太懂”。
今年9月，京东方董事会高票通过了“停止剥离5代线及宣布投资4.5代线”等议案。业界一度传说，国内液晶三巨头的整合事宜将有所变化，但京东方方面对此予以否认。此次私募基金与京东方被传“亲密接触”，有业内人士将其看作液晶产业最新变局的苗头。
9：52 私募研究:海螺水泥（600585）：行业龙头 旺季来临
有私募看好水泥行业在未来几年的发展，对龙头个股也保持积极态度。在分析冀东水泥之后，华东华南市场的龙头海螺水泥（600585）也是我们关注的对象之一。
从整个水泥行业来看，国家发改委关于淘汰落后产能的指标已于今年2月份落分配到地方，对08年地方淘汰落后产能的进度持乐观态度。在香港上市的中国建材近期主导的东南地区水泥市场并购对该区域市场也是一大利好。落后产能的淘汰和有实力的大型企业的收购兼并将提升行业集中度，加强区域市场的控制力；加上基础设施建设的增速高于平均固定资产投资增速，行业供需结构仍可保持相对平衡，水泥行业短周期的问题将得到改善，行业景气度将得以延续。
相比其它北部、西部地区的水泥企业，海螺水泥已完成新型干法水泥生产线的大规模布局，在新建的新生产线的同时，可以腾出资金来全面建设余热发电。预计公司投资建设的25套442MW余热发电机组08年建成后，公司9305万吨熟料产能将全部配备余热发电。据券商研究员测算，余热发电项目所带来的净利润可以抵消煤价上涨10%所来的成本。在各水泥企业销售价格稳定的情况下，海螺水泥受煤价变动的影响将更小。
水泥企业也受产品淡旺季影响，由于南方7、8月份的降雨、高、台风和缺电，以安徽、江苏、上海、浙江、江西、湖南、福建和广东为主要市场的海螺水泥的三季度的销售情况并不如其它北方水泥企业。然而，由于华东、华南地区冬天气不低，不影响建筑施工，四季度是公司的销售旺季，水泥价格涨幅有可能较大，公司水泥销量和价格都是全年最高的。06年11月上海市场的水泥价格曾经短时间上调100元/吨，从今年的信息来看，9月上旬上海地区水泥价格上调了15-20元/吨，广东、江西、安徽、福建等海螺主消费区在10月初均出现了15元以上的价格涨幅。从往年四季度水泥消费的经验，结合目前华东华南部分地区出现排队买水泥的现象来看，11、12月水泥价格仍有上涨趋势。
结合三季报公布以后市场的平均预测来看，07年预期EPS 1.60元，08年2.3元，09年3.0元，在大幅调整后的股价对应的08年预期PE目前为30倍，考虑到公司的经营实力和区位优势，还有未来水泥价格向上的空间，海螺水泥会是市场持续关注的对象。
黄山旅游（600054）某券商调研报告认为公司章程的修改和考核奖励政策的出台显示公司治理结构进一步完善，有利于公司整体价值的提升。维持07－09年每股收益0.4、0.66、0.86元的盈利预测和35元的目标价，维持强烈推荐评级。
主要观点：1、修改章程从制度上提升公司治理水平。公司重新修改了章程，并在章程中增加了两条规范和约束控股股东、董事会及高管行为的条款；（1）针对控股股东，新章程明确了“股东、控股股东或实际控制人不得侵占公司资产或占用公司资金”，并规定若发生以上情况，公司应通过扣减股利、司法冻结持有公司股份、变现股份清偿占款等手段来保护公司及其他股东的利益。（2）针对董事会和高管成员，新章程明确了公司董事会和高管成员应当维护公司的资金安全，若出现失职，将没收所得、承担赔偿责任、处分、乃至罢免职位。新修订的公司章程进一步规范和约束股东及高管的行为，保护公司的资产免受侵害，从制度上提升公司治理结构。2、《高管层考核试行办法》使与股东之间利益更趋于一致。（1）公司此次推出《高管层考核试行办法》，将奖金与业绩指标挂钩，使与股东间利益更趋一致，将更加有动力提升公司经营业绩，从而实现股东与之间的双赢，对公司长远发展是有益的。（2）我们认为，此次推出的奖励办法力度虽然不及股权激励，但鉴于公司基本没有实施股权激励的可能性，仍不失是个现实和可行的选择，对于公司持续发展将起到积极的作用。3、新一届董事会调整有利于公司的长远发展。（1）黄山风景区管委会党委书记程迎峰先生若进入公司董事会，将有利于公司发展：首先，作为管委会书记，进入公司董事会将使管委会与公司之间的利益趋于一致，公司与管委会之间的关系更容易协调；其次，程迎峰先生曾担任黄山市委、政法委书记，这可能对公司在黄山市的外延扩张有所帮助。（2）拟进入董事会的独立董事戴斌先生、陆林先生分别在酒店管理、景区研究方面颇有建树，这与公司的发展方向一致，将对公司健康发展有所贡献。4、维持35元目标价，维持强烈推荐-A的投资评级。此次修改公司章程及推出考核办法有利于公司长远发展。我们维持对公司07-09年EPS 0.40元、0.66元、0.86元的盈利预测，维持强烈推荐-A的投资评级，维持35元的目标价。
【简评】旅游行业景气持续看好，该股拥有独特的景区资源。如果该股未来两年达到预测的业绩水平，则股价达到估值目标的概率也大。回调可重点关注，26元、26.6元有阻力。
豫园商城（600655）业绩驱动要素主要来自升值和通胀预期下，居民对黄金保值增值意识的不断加强，引发公司黄金零售（老庙黄金和亚一金店）收入和利润出现双增长。同时，投资收益发性增长构成业绩飙升的重要驱动要素。加上，品牌扩张之路继续推进；复星集团入主，也有助于公司的资本运作。
中材科技(002080)在底部横盘多日。公司发布全年预增公告，预计07年净利润同比增长小于30%。业绩上涨原因是毛利率较高的成套装备销量增加所致。报告期内公司控股子公司与阿拉伯联合酋长国某公司签订了总金额为1048万欧元的供货合同。另外公司还投资其控股子公司中材科技（苏州）有限公司进行天然气气瓶技改，完成后公司的天然气气瓶产能将由现在的5万只提高到15万只。
雅戈尔（600177）出资约7000万美元收购KWD ASIA 持有的Smart Shirts100%股权，出资约5000万美元收购KWD持有的Xin Ma100%股权。此次收购对雅戈尔最直接的贡献是产能的扩大与带来收入与利润的增加，其长期价值在于获得了宝贵的渠道资源与国际化经验。二者处于共同领域的整合将较为容易，预计公司07、08和09年的EPS分别为0.89、0.59 和0.70 元。
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