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如果历史会重复？

[align=center][size=12px][b]热门美剧《寻人密探》中，有一个理论，就是要了解一个失踪的人会去向何方，就要先了解他过去都经历了什么。要了解中国股市下一步的走势，我们可以参考以下历史。[/b][/size][/align]
[align=center][table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/07-china.gif[/img]

[url=]上证综指06年至08年3月走势[/url][/td][td][b]去向何方？[/b]
热门美剧《寻人密探》(Without a Trace)中，有一个理论，就是要了解一个失踪的人会去向何方，就要先了解他过去都经历了什么。

目前，每个中国股市投资者最想知道的就是中国股市下一步将去向何方。要回答这个问题，我们可以看看其他股市在类似情况下的走势。

当然，我们有两个假设，一是历史会重复；二是没有任何价格可以长期脱离实际价值。

左图：上证综指06年至08年3月走势[/td][/tr][/table]

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[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/01-nikkei.gif[/img]

[url=]日经指数1988年到1991年[/url][/td][td][b]日本股市[/b]
日本股市在1990年见顶，当时的日本经济面临的情况和中国目前的情况非常相似：

1. 日元有很强的升值压力。
2. 日本公司的交叉持股，和中国的“大小非”类似。
3. 以市盈率为标准，股价明显偏离实际价值。

左图：日经指数1988年到1991年[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/02-nikkei.gif[/img]

[url=]日经指数1988年至2008年[/url][/td][td]结果，日经指数在此后的18年间，再也未能达到1990年的高度。当时买入日本股票的投资者，到现在还是“深度套牢”。

参考左图：日经指数1988年至2008年[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/03-nasdaq.gif[/img]

[url=]纳斯达克1993年到2003年[/url][/td][td][b]纳斯达克[/b]
美国的纳斯达克在2001年见顶，达到5000点，当时的情况是：
1. 几乎所有的人都在买股票，也出现了很多“民间股神”。
2. 新的科技股一上市，价格就会翻几番。
3. 市盈率已经无法计算了，因为市盈率=股价/每股利润，而大多数网络公司根本没有利润。

左图：纳斯达克1993年到2003年[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/04-nasdaq.gif[/img]

[url=]纳斯达克1993年到2008年走势[/url][/td][td]纳斯达克在此后的8年中再也没有回到当时的高点。不过在低谷中，一些企业挺过来了，并且利用短短的几年时间创建了全球知名的品牌，并取得不菲的利润，其中最具代表性的就是Google。

参考左图：纳斯达克1993年到2008年走势[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/05-tw.gif[/img]

[url=]台湾加权指数1988年到1993年走势[/url][/td][td][b]台湾股市[/b]
台湾股市也是在90年飙升达到12000点的高点。所以台湾同胞在06-07年看到大陆股市的情形时，颇有似曾相识的感觉。

参考左图：台湾加权指数1988年到1993年走势[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chinese.wsj.com/pictures/photo/history/06-tw.gif[/img]

[url=]台湾加权指数1993年至2008年走势[/url][/td][td]虽然没有日本股市那么惨，但是台湾股市在此后的18年仍然没有达到1990年的水平。

左图：台湾加权指数1993年至2008年走势[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chart.bigcharts.com/custom/wsj-com/charts/commodities/chart.asp?style=2101&size=3&type=256&mocktick=1&symb=SHComp&SID=123437&comp=aaaaa~0&time=10yr&freq=1dy&startdate=01/01/2006[/img]

[url=]上证综指06年迄今最新走势[/url][/td][td][b]路遥知马力[/b]
和前面几页图不同，左边的这个图会自动显示上证综指最新的走势。中国股市到底是冲破万点，还是长期套牢，让时间来判断吧。

另外，《华尔街日报》中文版的[url=http://chinese.wsj.com/gb/markets.asp]金融市场频道[/url]为读者提供了非常丰富的作图功能，您可以研究全球各个市场的指数走势，也可以把不同市场的指数放在一起进行比较。

参考左图：上证综指06年迄今最新走势[/td][/tr][/table]

[table][tr][td=1,1,460][img]http://chart.bigcharts.com/custom/wsj-com/charts/commodities/chart.asp?style=2101&size=3&mocktick=1&symb=BX&comp=aaaaa~0&comp=&type=256&ma=0&maval=200&uf=0&time=All&freq=1dy[/img]

[url=]黑石上市后走势[/url][/td][td][b]抄中投的底[/b]
还是忍不住为大家推荐一只股票，[url=http://chinese.wsj.com/gb/stocksearch.asp?keyword=BX]BlackStone(BX)[/url]。现在买，成本只有中投的一半，如果中投是对的，四年后你的收益就是中投收益的两倍；如果中投是错的，你的风险也要小很多。

参考左图：黑石（百仕通）上市后走势[/td][/tr][/table]

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我选冲破10000点

沙发

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