天同证券：震荡开始加剧
2004-02-24 11:32 天同证券  
　　沪指再次受阻于1730点，黑色星期一再次出现。盘中，市场热点比较分散，大盘做多动力出现分化。

　　后市指数经过充分蓄势整理后，有望再次向上突破。投资者目前宜谨慎，同时，可适当关注一些有补涨要求的个股，以及调整到位的蓝筹股。

　　周一两市大盘在大盘蓝筹股调整的影响下呈现高开低走回落调整的走势，市场热点比较凌乱，成交量与上一个交易日基本相当。由于1700点上方面临比较大的技术阻力，市场追高意愿减弱，沪指再次受阻于1730点。

　　昨日蓝筹股出现全面回落的走势，短线大盘虽然仍有调整的要求，但是中期向上的趋势并改变。自《意见》出台后，场外资金纷纷入场，使得今年的行情呈现多元化的局面，市场中的投资机会较多。目前在国有股转让、深圳市场发行新股等因素不明朗的背景之下，估计后市大盘仍会以震荡整理为主。

　　盘面来看，市场热点比较分散，由于盘中热点以个股轮涨为主，缺乏清晰的主线，因此难以聚集强劲的做多动力。周一蓝筹中除了宝钢股份跌幅较小之外，中国石化、中国联通、长江电力、招商银行等个股的跌幅都较大；爱建股份早盘即以大单封住跌停，从而使的整个金融板块都出现了不同程度的回调，显示市场减仓压力明显在加大。主流资金调整仓位的运作，不仅对蓝筹股，而且对其他板块的炒作，都将带来不利影响。加之1700点上方压力重重，市场分歧因此加大，市场追涨意愿的减弱，更使得大盘做多动力出现分化。

　　综合分析，大盘的暴跌使得周一大阴线的实体吃掉了上周三条小阴线，大盘在1700点上方的压力开始集中释放。大盘在快速下调时，市场热点显得十分凌乱，表明市场谨慎心态有所抬头，大盘目前进行充分的回调整理，有利于未来的进一步走高。在目前场外增量资金的不断加盟情况下，随着市场补涨品种日渐增多，后市指数经过充分蓄势整理后，有望再次向上突破。

　　操作上投资者目前宜谨慎，同时，可适当关注一些有补涨要求的个股，以及调整到位的蓝筹股。随着后市蓝筹股的调整到位，大盘有望继续展开震荡向上的走势，中线做多的思路不变。

南方证券：阶段性调整展开 股指仍将有反扑
2004-02-24 11:31 南方证券  
　　昨日股市一路走低，蓝筹板块的走弱起到主导作用。从盘面看，蓝筹股和科技板块都有不同程度的走弱，说明整个市场在经过一十三周的上涨之后，技术性的调整需要迫使整个市场出现一定的振荡下跌，另外，台湾公投等场外因素也是空头借机发挥的理由。不过，根据本轮行情的强势特征判断，股指的头部形成将较为复杂，大盘振荡过程将及其烦琐，预计短期内，市场仍将反复振荡反弹，股指的20日均线将构成较强的防守。热点上，补涨品种仍将风行市场，高价和低价股占据了两头，超跌低价成了市场主流，部分小盘高价股也成了社会资金的炒作对象。从中线看，长期向好已成为市场的共识，目前的调整整理是暂时的，下一阶段的股指调整将更多地体现在横向整理上，投资者可趁市场调整的机会来关注下一阶段的重点个股，以便在下一阶段的行情中胜出一筹。

　　信息方面，备受关注的全国国有资产监督管理工作会议定于2月24日至25日在北京召开。这将是国资委成立第二年后所召开的第一次重大会议，此次会议将确定国资委今年乃至今后的工作重点。由于国资委肩负着推动国有经济结构战略调整和国有企业改革重任，人们期望国资委能够将国有资产管理体制改革引入一个新的阶段。根据国资委主任李荣融的讲话和国资委其他人士披露的情况来看，国资委今年的工作将主要集中在以下几个方面。一是进一步完善国资管理体制的法律基础，尚未出台的诸多关键性法规今年有望出台实施。二是完善中央企业经营业绩考核体系，要在中央企业普遍实行负责人年薪制，建立出资人对企业负责人薪酬的管理机制，确定国有资本经营预算制度方案框架。三是继续探索按市场化选聘企业经营管理者的途径和做法，加大中央企业人才的培养和选拔力度。四是加强国有资产监管，完善国有资产授权经营制度。将按法律程序适时修改《国有企业监事会条例》，进一步完善外派监事会制度；根据国务院的授权，及时公布履行出资人职责的企业增加或减少及企业名称变更。五是积极推进国有经济布局和结构调整，加快培育和发展具有国际竞争力的大公司大企业集团。继续做好资源枯竭的矿山和国有大中型企业的关闭破产工作，将适当增加中央企业关闭破产项目，到2008年基本解决国有企业关闭破产问题，基本消化历史遗留问题。

三元顾问：抛压加大，短线震荡
2004-02-24 11:25 三元顾问  
　　看多依据:

　　一、千七关口,多空双方争夺依然激烈,市场氛围保持活跃。大盘自1307点上涨以来,始终保持一种强势上扬态势,市场做多的信心日益高涨,目前股指已进入千七成交密集区,从量能始终维持200亿以上来看,整个市场的活跃度并没有受到千七关口的影响,千七上方虽然集聚了众多的套牢盘和获利盘,但承接盘依然保持积极的状态,说明无论是场内长期资金还是场外短线资金,对股指的未来走势还是抱有极大的信心。

　　二、周一盘中的焦点无疑是以深纺织为首的具备了股权转让预期的个股。在众多个股均出现大幅调整的时候,有重组概念的个股受到了短线资金的积极追捧。继深纺织强势涨停后,华联超市、ST长控等个股伴随着其重组的预期,成为了市场短炒的明星品种,进而带动了一批ST股出现在两市涨幅榜前列。静观目前市场热点,频繁而有序的轮换,使得人气始终维持在一个高位,重组股、汽车股、科技股的补涨行情都在有条不紊的进行着,这对行情的进一步纵深发展起到了积极的推动作用。

　　做空依据:

　　一、蓝筹股板块领跌明显,成为周一大盘的主要做空动能。盘口看,一线蓝筹中除了宝钢股份跌幅达2%之外,中国石化、中国联通、长江电力、招商银行等个股的跌幅都在3%以上,而深圳机场、扬子石化、中海发展、中信证券等二线蓝筹股也跌幅居前；从量能来看,两市成交量超过390亿元,较上一个交易日有明显放大,显示主力机构在千七关口减仓压力逐步加大。而主流资金调整仓位的运作,不仅对蓝筹股,而且对其他板块的运作,都带来了不利影响。沪深两市一千多家上市公司只有284家呈上涨态势,普跌格局一览无余。

　　二、市场热点比较分散,缺乏清晰的主线,因此难以聚集强劲的做多动力。股指在1700点附近已经徘徊了近十个交易日,由于上方压力重重,套牢盘和获利盘纷纷涌出,市场分歧因此加大,追涨意愿逐渐减弱,多空双方都似乎都无意放弃,使得大盘做多动能出现明显分化,观望情绪进一步浓厚,而短线资金的投机炒做亦受到影响,热情远远不如前期。热点的缺乏是目前制约股指继续上扬的主要因素之一。

　　一目了然:大盘呈单边下跌走势,抛压有所加大,短线将出现惯性下跌。短线的做空力量主要来自于大盘权重股的下跌,而大盘蓝筹股近期一直处于调整状态,向下的空间比较有限。因此,短线大盘将出现先抑后扬走势,惯性下跌后将出现企稳走势。预计明日沪指的运行区间为1669到1685点之间。

国信证券：预期中的调整行情
2004-02-24 11:00 国信证券  
　　周一两市大盘再尾盘出现的杀跌走势，不仅在形态上收出今年行情的第一个大阴线，而且有望结束近期的多空争执，使预期中的调整行情早日展开。

　　大阴线的出现，虽然市场会联系国资委今日开会的国有股减持等敏感问题，但我们认为它首先是对前期大幅上涨的消化。部分涨幅较大的股票股价已经逼近重要的历史阻力未，这意味着大盘不仅面临短线的获利回吐压力，更承受着巨大的套牢盘的解套压力。市场的做多能量在技术性调整的压力下势必减弱。

　　对于这一调整行情，我们近期一直在反复强调，如果仓位已经控制在50%以下甚至更低的投资者其实完全不会紧张，但仓位较重的投资者势必难以操作。我们的建议是，大盘回调的趋势已经确立，下跌还有相当的空间，因此除非立足于中线坚定持有一些确实有潜力的个股，负责继续逢高减仓仍然是值得考虑的，但不建议过分杀跌。

兴业证券：牛市急跌 吸纳良机
2004-02-24 10:56 兴业证券  
　　在蓝筹股持续调整、补涨股渐渐乏力之后，市场终于在本周一陷入明显调整。但是正如在熊市连绵下跌中的每一次反弹都是卖出良机一样，牛市连绵上涨中的每一次急跌都是吸纳良机。

　　中长线而言，我们仍看好港口、电力及设备、有色金属、煤炭等资源类基础产业，投资者在市场的调整中应精选目标品种，分批吸纳，而对最近涨幅较大的概念类、超跌补涨类个股则应注意回避，有利润的建议利润持股，还未介入的不宜贸然买进。

　　长线而言，我们仍坚定看好中国经济及中国股市的未来，选择基本面良好的公司长线持有，必将获得丰厚的回报。 兴业北京营业部 蒋洪

和讯：苏 福 马(600290)：短线
2004-02-24 10:38 和讯  
　　公司经营范围:林业机械、木工机械、人造板设备、柴油发动机及其他机械设备的制造、销售；主机配套电控及配件生产、销售、安装服务；各种车辆(不含小轿车)的销售。该股为大庄股，分时图形成振荡扬升走势，短线可进一步留意，快进快出。

光大证券：短线继续狙击ST个股
2004-02-24 09:31 光大证券  
　　23日大盘在早市创出新高1730点后开始震荡下行,下午受中国联通、TCL和长江电力等大盘指标股大幅下跌影响,股指也出现快速下滑,最终大盘以1681点报收,大跌40点,成交量却有所放大。

　　近日反复提醒投资者注意大盘短期调整的风险,23日大盘走势证明了该观点！由于ST板块23日却表现较好,再现与大盘的跷跷板效应！预计24日大盘将是盘整走势,个股方面投资者仍应短线狙击ST类股票,但大盘在24日盘整之后再度下跌的可能性较大！支撑位在1650--1660一线。

广发华福：多空此消彼涨 指数不堪重负
2004-02-24 09:31 广发华福  
　　科技股获利回吐,场内做多力量减弱；指标股调整,盘中做空势力明显增强；多空力量的此消彼涨终于导致1700点上方的指数不堪重负,并于23日长阴收盘,下跌点位与幅度为1307点行情以来最大。技术上关注下一步20日均线处的多空争夺,由于1307点以来,指数始终未破过20日均线,而一旦目前调整向下有效击穿这一位置,则技术面转淡信号将明确发出。而从目前不少指标股于高处下跌破位的走势情况来看,对于指数带来的压力将反复释放。投资者在操作上应谨慎为好。

光大证券：当前关注消息面的变化
2004-02-24 09:30 光大证券  
　　周一两市大盘出现下跌走势,上证指数收1681点,两市成交量与前日比有所放大。

　　盘面显示,以爱建股份为带表的金融个股跌幅居前。同时,前期涨幅较大的蓝筹个股也都位于跌幅前列。

　　对23日市场的表现,我们认为,主要是受制于国有股流通试点的传闻。近期请投资者密切关注消息面的变化,相机做出抉择。对市场的发展,我们并不悲观。尽管短期的震荡整理不可避免。但对长线投资者来说,应逢低建仓蓝筹股。

浙江利捷：反攻时机或许就在一念之间
2004-02-24 09:29 浙江利捷  
　　上周股指在科技股、次新股的带动下不断创出新高。多空恶斗1700点后,多方暂居优势,同时两市的成交量也一直没有出现明显萎缩。然而,持续的小阳上攻所带来另一负面效应就是,上攻压力也不断增大。虽然我们相信市场的中长期走势仍旧是向好的,但消息面的不利因素也开始蔓延,市场深交所即将恢复发行新股和加快分步推进创业板建设的消息,这说明市场扩容将打压做多力量。此外,国有股减持试点也将不日推出,这些对市场短期必定会产生一定的心理和资金压力。连续滞涨之后,股指终于在周一出现重挫,40点下调也宣告1700点的失守。

　　限制大盘表现最直接的障碍就是热点的极为散乱,仅靠实现盈利表现活跃的小市值个股及反复走强却回吐增强的深圳本地股、补涨股和题材股是难以维持大盘强势的。1700点的破灭也表明,市场多空分歧日渐加大。在上行途中缺乏必要追涨资金涌入,却在下挫市场中出现杀跌危机。指数面临6.24高点1750点重要位置,难以上行,就只能退守,短线大势依然存在变数。

　　指标股的走弱成为周一大跌的主要原因,中石化完全退后均线系统,联通跌穿30日均线,深圳市场中,深发展早盘虽有发力,但独木难撑。市场急需一个新的震撼性龙头品种来使场内资金形成合力,首先,必须具有很强的群众基础,能够振臂一呼,天下百应。由于目前市场热点的散乱,使资金游走于低价股寻求短期套利。只有出现抢人眼球的主流品种,才能使各路资金舍小钱,寻求主力共振。其次,必须具有独特题材,赢得市场空间。"熊市重质,牛市重势",目前来看,牛熊概念混乱,只有在质地的有效支持,寻求势的突破,方能引起市场产生巨大效应,这就得题材的配合。再次,主力资金已经完成第一轮的吸筹建仓,并通过一定的洗盘,基本奠定中线强势的基础。根据三大条件,我们认为新的市场龙头就是上市不久的TCL集团(000100)。

　　作为并购创新模式,TCL集团(000100)通过与TCL通讯换股的方式上市。4.26元的市场发行价上市开盘仅为6.88元,较低的市场定位迅速吸引了大量的潜在资金,短短6个交易日股价迅速被拉升至9.46元,有效涨幅为111.7%,换手率高达120.55%。近期该股出现连续震荡回调走势,但成交量却是在逐步萎缩,主力惜售心态较为明显,也表明该股主力是意在长远。在深发展独木难成林的现实情况下,其塑造深市新龙头的战略已是昭然若揭。同时,周二即2月24日为震荡调整以来的第13个交易日,重要的时间之窗将使该股面临强大的市场共振,挥师反攻,深市新的龙头品种有望厚积薄发。