2004年03月17日16:21

今天大家瞩目的6.24行情高点在盘中突破之后，大盘出现震荡回调整理，沪指收出一条下影的阴十字星，成交出现萎缩，显示市场面对6.24的高点有所谨慎和观望，这一点从技术上是比较正常的，因为一个重要的高点被克服，攻克之后会有一个震荡整理换手，而且短线上扬幅度过大之后，技术上也有回调的要求。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)


从后市上来看，大盘确是处于一个微妙的阶段之中，形态、技术指标虽然继续向好，中线也支持大盘走牛，但短线上回调也有随时产生的可能，但个股每天活跃的程度仍然较高，说明短线仍然可为，再从整体形态来分析，沪指正处于第5上升小浪，这个小浪它的特点是仍有可能会有最后的疯狂，但也有回调的风险，所以在操作上应该要控制一定的仓位，订好止损位参与市场的炒作。从以往第5小浪的走势特征来看，表现最理想的不应该是蓝筹股，而应该是题材股，我们昨天分析国有股减持概念和整体上市概念将成为市场最新的热点，今天吉林敖东澄清了全流通的传闻之后依然涨停，龙涤股份继续大幅上扬，表明国有股减持创新这个概念得到市场的认同和接受，它已经成为最新的市场亮点，投资者后市仍应该重点关注这一类的个股，当然，如果从中长线角度考虑，市盈率严重偏低、行业前景较好的那一类个股仍应该是中长关注的目标，其中深沪两市的本地股值得留意，因为在两地政府的重点扶持和激烈竞争下深沪本地股的重组题材较多。

今天不少深圳本地股已经异军突起，故近日建议重点关注蓄势较好的上海本地股，其中隧道股份（600820）和申达股份（600626）可作为重点关注的对象，因为奥运的题材已经火爆，世博的题材同样令人瞩目，上海近二十年经济的超高速发展以及区域金融中心的地位，将为当地上市公司带来极大的发展机遇。而隧道股份是一只业绩优良，主营隧道、公路等建设设施的个股，众所周知，汽车业的高速发展之后，为公路事业带来极大的机遇，而大量的公路建设更是为施工建设单位带来极大的发展良机，故隧道股份的前途难以估量，而申达股份作为上海市的纺织巨头，不足20倍的绩优蓝筹股都使它日后会成为主力重点介入的对象，值得密切留意。●黄永耀(我的操盘助理，帐户盈亏精确把握… )

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　　调查显示：近八成机构持仓过半 蓝筹依然是机构的最爱

　　种种迹象表明，基本面与政策面同步向好已经成为机构投资者对于今年证券市场的共识。国泰君安证券日前对186家机构投资者的调查问卷结果显示：173家机构投资者看多今年的行情，占被调查机构的93%，13家机构投资者看平，占被调查机构的7%，没有1家机构看空后市。在参与此次调查的机构投资者中，共有基金72家，券商60家，保险公司7家，信托公司12家，其它投资机构35家。

　　从机构投资者目前的持仓比重来看，被调查机构中，76.3%的机构仓位在50%以上，其中持仓50%－70%的最多，占41.9%；持仓70%以上的占34.4%。调查发现，基金的仓位普遍重于非基金机构：54.2%的基金持仓70%以上，仓位50%－70%的占26.4%；非基金机构中，持仓50%－70%的最多，占51.8%，持仓70%以上的占21.9%。

　　上述机构投资者今年最看好的五个行业依次为：石化、电力、煤炭、钢铁、交通运输。同时，基金与非基金机构今年所青睐的行业也略有不同。基金最看好的五个行业依次为：石化、电力、钢铁、煤炭、交通运输；而非基金机构最看好的五个行业依次为：石化、电力、煤炭、汽车、钢铁。调查发现，非基金机构对汽车行业的看好程度较基金更高。

　　统计发现，在今年第二季度的投资策略中，蓝筹板块依然是机构投资者的最爱，共有131家机构投资者表示看好，占调查样本的70.4%。此外机构投资者二季度还看好原材料、送配含权股和消费类股，看好的机构投资者分别占调查样本的47.3%、27.4%和23.7%。

　　值得一提的是，统计显示,非基金机构更看好重组板块,而基金普遍更青睐科技板块。在42.7％看好重组板块的机构中，有24.6%是非基金机构,18.1%是基金机构；而在21.8％看好科技板块的机构中，有13.9%是基金机构,7.9%是非基金机构。

　　今年机构投资者的投资思路似乎较去年有了微妙的变化：45.2%的机构选择了“成长为先，挖掘潜力公司”的策略；而去年被机构投资者一致认同的“价值投资，集中投资”的策略以33.9%的得票屈居第二。(证券时报2004年3月17日)

　　点评：价值投资仍将贯彻今年的行情，尤其是理性力量的不断增强，更导致了价值行情的纵深发展。投资者也应把握价值的主线，适当关注重组、创新等辅线。

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