香港叶滔国际投资公司 罗桐
周五大盘并未受到昨日大跌的影响，而是震荡走高，尾市加速上冲并以1747点的次高点报收，不过成交量未能同步放大。
本周大盘放量突破千七大关后直逼1750点关口，在消化短线超买压力及历史阻力位所造成的心理压力之下大盘在关口附近受阻而缩量整理蓄势。昨日的大跌可谓一箭数雕，既可修复超买指标，又可退一步海阔天空，有利于做多能量的蓄积，更妙的是借市场对周末台湾选举及所谓“公投”的担忧轻易达到洗盘之目的，是故今日缩量上涨收复失地。
我们准确地预见到台湾选举问题不会成为国内股市的“拦路石”,阳包阴走势果然揭露了主力的用心，而且我们认为昨日指标股的全线下跌出于主力调控大盘的需要，今日指标股全线上涨验证了这种分析。
金融监管联席会议表示银行将为符合条件的证券中介机构提供融资服务，暗示股票抵押贷款有可能推出，同时还表示保证保险资金审慎有序进入资本市场，表明监管机构正在积极落实国务院关于资本市场的《若干意见》，对市场有积极的推动作用。
在围绕1700—1750点的狭小空间震荡整理阶段，主力机构基本上趋于稳健，没能形成统一的热点板块，但指标股走势平稳，继续为主力调控大盘服务。蓝筹股板块表现疲软，仅华能国际、贵州茅台等高价含权股有所表现，不过石化板块继续成为蓝筹股动向的风向标，扬子石化再次刷新历史新高。随着山铝、华能等迈上20元大关，更多的蓝筹股向高价股逼近。
由于新资金同时对蓝筹股和科网股“动手”，科网股似乎正在丧失独立性，本周同蓝筹股一样震荡起伏，未能在蓝筹股潜伏之际发挥领涨作用，不过在综艺的带动下，也不失为活跃板块之一。
上述两大阵营的震荡走势成就了低市值个股的炒作，部分低价股在重组背景下连续活跃，显得热点零散，对大盘走向影响不大。
本周一大热门话题是吉林敖东提交全流通方案未被受理股价照样飙升，从中可看出高层在未推出成熟方案之前相当谨慎。但我们认为国有股减持试点及全流通有可能已进入倒计时，这不仅是地方政府及资本市场的极大热点倒逼高层，更由于国内股市的不健全及对外开放的逼近之间的茅盾。
中国加入WTO已久，各个领域的全面开放时间越来越近，商业零售业年底将全面开放，汽车产品的过渡期将在年底到期，货币资本市场的改革壮大已是时不我待，是故最艰巨的国有商业银行的改革已经启动，股市全流通问题也不可能一拖再拖。深圳市官员表示国有股减持将于一至两年内完成，东三省借国有企业改制积极推动国有股全流通，而在国家原则上肯定保护投资者利益及全流通方案有利于市场的情况下，市场对国有股减持题材股热烈追捧。可见，一切都表明国有股减持及全流通问题已到了不得不做、最适宜做的时候了。由此将铸造出真正的大牛市行情。
经过短线震荡，大盘再度逼近历史阻力区，显示向上突破已是如箭在弦，但成交量未有效配合显示突破与否还存在隐忧，后市应有一个补量过程，只有新的做多力量大举增援，才能实现有效突破，否则仍将是高位震荡反复的格局。
