今天首先要感谢兴安证券北京知春路营业部为这次股评会提供的场地。今天还特别高兴地请到了投资专家陈浩先生来为我们做大市的分析。
陈浩：非常荣幸，在股市最困难的时候跟大家渡过一段最困难的日子。今天我给大家交流一些想法和看法，我先跟大家沟通一下，因为我不是股评家，也没有股评家那个本事，可以把很多未来的事情说清楚，我跟大家一样都是做股票的。做股票我们知道的事情，专业分工不同，如果你做股票知道的事是越少越好，而不是越多越好。就是你最擅长什么就研究什么，所以我的领域特别狭窄，基本上是有我那一亩三分地，有时也是两耳不闻窗外事，甚至整个世界发生了什么也搞不特别清楚。既然这样的话，我先跟大家说明白，这样我就可以胡说八道的。如果你认为是我说错了话就认为我是胡思乱想就行了。
几个问题，一个是今年的股市到底是什么样的股市，我只是跟大家讲一下我知道的一些事情。它将来可能的发展状况。这是第一，第二是关于个股板块和主流热点的一些问题。另外一些是我的一些私家方法和策略。这些东西我用了很久了，可能我对它还是比较熟的，不知道是不是对大家有启发。如果对你有启发也是再好不过了，但是也不一定要去模仿。
先说今天的股市和以前的股市有什么不同，今天的股市有两说法是比较流行的，一种说法是时代变了，今年股市市场上所崇尚的是一种被称为是价值投资的东西，另一个是投资者的构成也变了。从今年往后是一种所谓的庄家博弈的时代，这都是一些我们感受到的变化。由于年初就开始考虑这个问题，今年我自己的操作可以说还算是比较平稳。主要的原因就是调整了以前的一些思路。大家也知道，以前我可能是中国比较极端的一个投机分子，大家不是讲究投资嘛，我讲究的是投机。投资跟投机本身没有太大的区别，投资相信的是一些投资的原理，而投机就相信股市它会在恰当的时候给你投机机会，投资机会。我的操作理念也不是价值投资，到现在都不是。我的理念就是作为一个中小投资者，我也算不上机构，说白了是大散户，中小投资者不能引导市场，他没有办法只能追随那些大机构的行为从中得利，说白了就是一种博弈行为了。今年的变化是什么呢？
我们从年初的统计中发现，凡是一只股票是有机构的，最终一定能够在某一个时间让这个股票能涨起来，不信你用99年以前的k线图去判断，到底这只股票有没有抓，如果有的话最后5.19行情一定涨的不错，2000年同样也是这样的，2000年大家度过了最开心的日子，这个市场特别容易挣到钱，比99年还容易挣到。随后发生了一些变化，至少有三分之二的庄股最终也扛不住，这就是现在的特点。现在的逻辑关系就是如果你买股票没有机构参与一定不会涨，而有机构参与不会全涨，这样的话一个股票有没有大资金介入其中成了它上涨的必然条件，但不是充分条件。请注意这个区别，你买股票一定得有机构在里面，如果没有就很麻烦。但是有还得再选择，所以现在的操作比以前复杂了一点。这些问题我们都先说到这里。现在的市场由于基金占了三分天下，它现在已经有百分之十几的市值了。据说尚副里主席还要延续开发基金的思路，也就是将来有多一半的股票可能都是基金持股。
在这种情况下它的投资方式和观点就非常重要，由于这个原因我们搞了一个投资a试点的长时段的电视专题节目，跟北京电视台证券无限周刊一起合作搞了这么一个东西。为什么搞这个呢？我们就感觉到我们跟公众之间的交流总有一些障碍，如果是每天股评节目时间太短，顶多是各个专家说一两个观点，说的也不全准，没有很长的时间进行交流。后来干脆说我们做一个120分钟的节目把一个小问题说透，是不是效果更好一些。只可惜120分钟节目，电视台又不给你播，只能每一期播其中的几分钟，这样最后的结果就是以vcd的形式面世了，好多人都看到了，第一期做的是qfi，因为我们预感到qfi对整个市场的投资理念产生冲击。第二期做的是价值投资，做了两期之后，风格基本上就定型了。我们所要追求的就是让最专业的那个人去讲，第三期在制作之中就是盈利模式，意思就是用什么样的方法去挣钱，我们请了博石基金的基金助理。平时跟他们有时也聊聊天，但是他们往往跟你说话拐弯抹角，因为基金经理的素质我已经领教颇深了，这些人喜欢听，不喜欢说，可能保密的意识也非常强。
后来请到演播室里，灯光一照，不小心就能说出很多东西来。完了之后经理都恨我了，因为他来我自己做一次主持人，他说你把我追的都没地方躲，我都躲在墙角里，你还追我。我问的是什么事呢？就是到底你们发现了趋势潮流还是你们领导了潮流，大家回去看一看博石？？基金的持仓组合，他们拿的所有股票都是当时的热点。比如12月31号开放式基金中拿的股票就汽车股、银行股，主要是这两大类，还有一些钢铁股，怎么就这么巧？
到了今年3月份，第一季度报告的时候，把银行股给卖了，重仓汽车股，大家知道第二季度汽车股是主流。然后到第二季度半年报把汽车股减了仓，重点是港口股。所以提醒大家你一定要关注这个市场的领袖是谁。其实整个市场大局的总指挥或者是总带头人就是他们这一家，所以干脆把他揪到演播室去看。大家听他说话不要亲信，他是基金经理，如果你不买基金的话，他赚的是你的钱；如果你买他的基金的话，他也合适，你也合适。技术上怎么发现这件事的呢？就是从技术上可以判断的那些庄股高度集中在汽车板块，说明主力在那里扎堆了。换句话说，这个市场确实还可以玩，不像以前一定得玩单一的个股，实际上是跟庄家玩一些龙头概念。
--b]炒股票一定要小心4件事
我以前给大家讲过炒股票一定要小心三件事，现在夸张一下成四件事了，主力作庄最终能够突破有几招？现在是四招，第一招是制造概念，第二招是激发想象，形成热点，还有第四招叫坚定信心。大家回顾一下起初股的炒作，为什么长安汽车涨到18，如果不到18的话，你敢买上海汽车跟一汽轿车吗？这就是页面，一汽轿车当时才12块钱，所以一定得有一只股票去坚定大家对一个板块的信心，当时对于长安汽车的处理，忽然意识到这只股票将承担这个角色，我们假定市场上所有的事情都是有组织、有计划、有目的、有预谋的套利行为，这样的话一定是有一个套路在里面。
大家回顾一下99年5.19行情网络股是不是这样，广电跟东方明珠拼命往上拉，制造了一个强又大的空间，联华合纤还有一个卖矿泉水的公司也成网络股了，那些主力股都跑掉了。结果发现今年的格局是换汤不换药，第一是换了价值投资的汤。什么是价值投资呢？潘副祥教授准确给大家解释一下什么是价值投资。所谓价值投资就是这个股票的理论价值是这么高，股价不小心被打压了，这么高，这段空间一定能挣钱，这就是价值投资。你一问那些基金经理们我怎么样去计算这个理论价值，他会把事情说得非常复杂，他说这不是算出来的，是一个综合评价和综合评估，一般人玩不了，只有他们能玩。
言外之意是他买的股票就有价值，他不买就没有价值。反过来我们怎么办呢？我是一点辙没有，我只能说你老大，我没辙。一般你听他们讲出一只股票的时候都已经晚了，往往是在这个概念还没有发育出来，刚刚开始你能够发现实际上主力正在进行，有很多仓位。但是主力没挣钱，一会儿给专门买软件的时候讲讲技术。然后看到有明确的炒作跟集团运作的迹象，不是叫混庄嘛，一混庄就做一个板块，而不是做一个股票。这样股票就能做了，这就是今年的变化。
这个节目最主要的是不管什么问题都是这个问题最有发言权的人去讲，最后的效果当你把这些知识领会了之后，最后让你做到的就是你别挨蒙就行了。比如说银行股是价值投资吗？银行股的理论价值实际上被低估，什么原因？你仔细想一想就发现了，三大龙头汽车股真的是价值投资。因为从各个角度都能够证明汽车股还有空间，就是这个产业和这些公司的业绩。但是再过一年汽车股还能是价值投资吗？就未必了。因为随着不同的资金投向汽车股会出现恶性竞争，乃至汽车会像彩电那样成为低端消费品。现在美国压我们不让人民币升值，如果中国12亿人像德国人一样都开车，整个地球上的空气就没法要了，但是反过来中国人也不高兴，凭什么德国人开车，中国人就不能开车，所以到现在为止北京市的政策是你能买车，就开，我给你修路。这个就不讲了。
银行股就不是了，如果你对银行了解的话，你就知道所有的银行就濒临破产，甚至早就破产了。银行为什么不破产了？只要后面有国家撑着就行了。银行股混在投资价值中是骗人的，实际上它不是意义上的价值。比如说招商银行吧，大家看银行股的主力现在在玩什么？我跟大家讲这些东西，大家应该去理解现在这个股市什么人都有。主力挣的钱是多少呢？大家有成本均线的话，上面成本均线和下面的成本均线庄家挣了20％。有些机构，以上海机构为主，大家注意，凡是以后上海股评家推荐的股票一定要加十三分的小心。他们瞅着都挺老实的，实际上不是那么回事。他们的水平真是蛮高的，他们点的股票都准，但是就害怕你真相信他的时候他就开始动手制你，我就曾经上过一次当。现在整个行业大家要注意，我出来的时候很少，因为他们不喜欢我。所以说这个市场好玩是好玩，也很简单，但是为什么你可以知道庄家走了呢？很简单的判断标准，它为什么不涨，还横盘，即使你没有软件，你就想这四件事，有没有概念，有了。有没有想象空间，有了。是不是热门股，是。你信任不信任，坚定信心，大伙儿都信就完了。
年初的时候孙成说了，今年的股市可能谁都不认识了，因为它跟任何股市都不一样，做到现在就感觉是换汤不换药。无非是做一些调整，你不得不关注调整，到最后你仍然可以玩博弈。咱们就说招商银行吧，这只股票基本面良好，好公司为什么又缺钱呢？因为我们都清楚，企业一旦做顺了就不缺钱，除非你想搞别的，为什么还缺钱呢？说明那个报表是编的。
企业诚信最大的受害者是银行，但是银行股票跑到资本市场来，也包装报表这就是不诚信行为。于是你说那些欠你钱不还的人是王八蛋，但是你在股市里面把股票提升七个百分点你也是王八蛋，因为你也说的不是真话了。关于信用问题我再说一下，以后中国会是一个信用社会，因为这是资本社会发展的必然结果，人是不能说假话的，说假话没有好处。
为什么后来想到这一点呢？我举过一个例子，以前大家为什么不守信用，是咱们思想教育的结果，包括上市公司为什么要做假帐。中国有一个故事叫阿凡提的故事，阿凡提是一个不折不扣的骗子和小偷，但是他有一个特点就是专门骗巴一老爷。当时的概念只要你骗的人是坏人，那这欺骗就是合理的。现在咱们的意识已经变了，包括咱们的领导，整个社会谁都不能骗，包括美帝国主义也不能骗他，因为你要跟他做买卖，所以你要搞价值投资这方面的意识得到位，咱们以后再讨论这个问题。
---市场格局是什么呢？
市场格局是什么呢？我做一个总结，第一，大家需要有点儿超前意识。将来做股票要关注一下公司的品质，不要再做重组、垃圾那种东西了。当然那种东西还会再涨。现在做股票从基本面来说，应该做的只有两类，一类叫价值策略。就是业绩很好，但是股价被低估的。只要业绩在增长，但是没有一个明显上涨的段这个股票就很有投资价值。另外一个要做成长策略。就是虽然现在还不行，但是一个产业一定会发展，其实在2000年初期那时候买汽车股就是成长策略，它的报表突然变得特别好是年底的事。因为这些汽车股忽然之间有很大爆炸性的增长，现在被认为有成长概念的还有一个板块就是乳制品。我查了伊利股份，我说的这些东西都是最近我搜罗的一些东西。我就给大家分析一下伊利股份。我不是推荐它。这只股票有没有庄？肯定有。为什么呢？因为经过这么长时间的熊市，大家注意底下的筹码没有被洗上去，底下筹码大约占39％，已经很多了。说明这个筹码是主力的。
经过长期的熊市仍然有筹码挂在第一位，就说明是主力持股，博石也有这只股票。但是在熊市中没有表现出更好的抗跌性，本身又是另外一个问题，如果是这样的话就不能对它有一个信心，它一定能够成为下一个阶段的龙头，因为龙头股一定有一个特征在熊市的时候抗跌性特别好。怎么做这只股票呢？不要现在做，如果你要是认定了它是庄家高控盘的股票，算算庄家成本。我们只改一个最简单的技术成本均线，成本均线是什么呢？看蓝色的线，就是这根蓝色的，这根线市场的平均成本，如果主力要吸纳很多筹码一定在蓝色线的下方构筑一个成本堆积或者是横盘，这就是下吸底下的筹码，这个筹码的持有量一定不会超过流通盘的50％。因为这个线的上方是一半套牢盘，总有一半的筹码在成本均线上面，也有一半在均线下面。怎么知道主力把筹码吸满了呢？最简单的判断方法在下方蓝线一圈之后，再跑到上面折腾一下，筹码就吸完了。当他拉牌的时候，这根线一拐在拐点是主力的成本。
我建议大家以后买的股票，你买的价格应该在主力成本的六个涨停板的下面，不要超过六个涨停板。比如长安汽车，成本均线的下方在这个地方折腾了一下，又跑到上方横盘再折腾一下，主力就吸满了。它的成本在这里，6块8毛钱，然后拉下了11个涨停板。这种股票不是说它不能涨，就是说你最好不做了。因为有新庄股不要去做老庄股。
我再给大家看一下上海汽车主力的吸筹。一个好的股票是分成这么几个阶段，第一个阶段一定得把向下的价格空间打下来，先得是大熊股，一路冲下去，这只股票就是大熊股。大家注意凡是这样的股票都没庄，即使有机构也不叫庄。回过来不跌了，但是股价仍然在成本均线的下面这是在吸筹，但是它一定不会吸很多，因为光吸人家的割肉盘，人家不割肉就得等。一定要拉到上方再吸筹，在成本均线的下方注意它的特征是很长主要不创新低了，一直在成本均先下方震荡，吸收时间从2002年1月一直到2003年1月一年，这是很恐怖的一件事情。
你在接着看，这仍然是在成本均线下方震荡，下面来一道，下面来一道这只股票基本上就吸满了。再用比较熟悉的90：3等等再去鉴定一下基本上可以认定它是高控盘庄股了。再怎么确认呢？一个是板块的集合，如果所有的股票都这样的话，就说明庄家要动弹了。现在我发现他们炒作龙头股做的都邪乎，我问业内人士，我说你们是商量好的还是互相心灵感应的？他们说英雄所见略同，我们都会用同样的方式、想同样的问题，我相信这句话是实话。因为不可能任何一个基金经理联合50多个基金经理做一个板块。
大家就是平常交流，交流之后就明白了估计大家都看好这个，你也做，我也做，这就叫机构博弈。再描述一下，比如成都又在搞选美，一个台上十个小姑娘，看哪个小姑娘最漂亮，谁选中了谁挣钱，就选冠军，谁选不中就不赚钱。在这种情况下你是按照里的观点投票还是按照别人的观点投票呢？这就叫博弈。按照博弈学每个人投票不是自己喜欢哪个，而是估计一下别人喜欢谁。
